لا تغيرات كبرى خلال الأسابيع المقبلة في سوق السندات الأولية

       توقع مركز أبحاث "بي إم سي إي كابيتال غلوبال ريسرش"، أن المنحنى الأولي لسوق سندات الاقتراض لن يشهد تغيرات كبرى خلال الأسابيع المقبلة.

وأشار المركز في مذكرته "Fixed Income Weekly" بخصوص الفترة ما بين 27 يوليوز الماضي و02 غشت الجاري، إلى أن "الخزينة ما زالت تستفيد، على ما يبدو، من أريحية مالية نسبية، مدعومة على وجه الخصوص بالمداخيل الضريبية الفصلية (يونيو 2023)، لتسجل انخفاضا في أسعار الفائدة. ولا يرتقب، على الأرجح، أن يعرف المنحنى الأولي تغيرات كبرى خلال الأسابيع المقبلة".

كما أبرزت المذكرة أنه خلال الجلسة الأخيرة للمناقصة، قامت الخزينة باكتتابين على خطي 13 أسبوعا و52 أسبوعا بمبلغ قدره 200 مليون درهم و1,1 مليار درهم على التوالي، وبسعر فائدة أقصى قدره 4,94 في المائة و4,3975 في المائة تواليا، مشيرة إلى أن هذه العمليات أدت إلى انخفاض قدره نقطة أساس واحدة و5,1 نقطة أساس على التوالي ضمن أجلي الاستحقاق السالفين على مستوى المنحنى الأولي.

وفي ما يتعلق بالسوق الثانوي، فقد تم تسجيل انخفاض عام في المردوديات. كما تم تسجيل أقوى التغيرات خلال الفترة الممتدة من 27 يوليوز إلى 02 غشت، نحو الانخفاض خصوصا عند الخط 15 سنة (ناقص 7,1 نقطة أساس) والخط 10 سنوات (ناقص 5,5 نقطة أساس).